¿Qué es un periodo de recuperación descontada?

El período de plazo de amortización de descuento se refiere a un método utilizado en el presupuesto de capital para determinar la rentabilidad de un proyecto. Los gerentes de una empresa puede utilizar para tomar una decisión sobre si tomar en un proyecto determinado. Básicamente se calcula el tiempo que le tomaría a un proyecto para generar flujo de efectivo suficiente para cubrir los gastos, tomando el valor temporal del dinero en cuenta.

Un periodo de recuperación simple calcula el tiempo que tomaría para un proyecto de punto de equilibrio desde el momento en que la empresa se compromete el gasto inicial. Por ejemplo, una empresa paga $ 10.000 dólares estadounidenses (USD) en el inicio de un proyecto que se prevé que producen los flujos anuales siguientes, en efectivo en sus primeros cinco años: $ 2,000 USD, $ 2,500 USD, $ 3,000 USD, $ 3,500 USD y $ 4,000 USD. Al final del tercer año, el proyecto se han generado $ 7,500 USD. Se tarda 0,71 años para recuperar la última USD $ 2.500 (por $ 2,500 USD / $ 3,500 USD = 0,71), por lo que el periodo de recuperación de este proyecto es 3.71 años.

El periodo de recuperación simple, si bien es útil, tiene el problema de ignorar el valor temporal del dinero. El concepto de valor temporal del dinero dicta que una cierta cantidad de dinero es más valiosa hoy en día que la misma cantidad de dinero en el futuro debido a la inflación y la posibilidad de invertir el dinero hoy para generar una mayor cantidad de dinero en el futuro. El periodo de recuperación descontado resuelve este problema mediante el descuento de los flujos de efectivo futuros para calcular sus valores actuales antes de determinar el periodo de recuperación.

Se supone que la rentabilidad exigida del proyecto es de 12 por ciento, por lo que cada flujo de efectivo se descuenta un 12 por ciento al año. El proyecto previstos los flujos de efectivo tener los siguientes valores actuales: $ 1,785.71 USD (desde $ 2,000 / 1,12), $ 1,992.98 USD (desde $ 2.500 USD/1.122), $ 2,135.34 USD (desde $ 3.000 USD/1.123), $ 2,224.31 USD (desde $ 3.500 USD/1.124) y $ 2,269.71 USD (desde $ 4.000 USD/1.125). Al final del cuarto año, el proyecto se han generado $ 8,138.34. El proyecto se han recuperado el resto del gasto inicial de 0,82 años (porque $ 1,861.66 USD / $ 2,269.71 USD = 0,82), por lo que el valor actual descontado de este proyecto es 4.82.

Flujos de caja descontados son siempre menores que los flujos de efectivo no descontados, periodo de recuperación descontado que siempre es más de periodo de recuperación simple. Periodo de recuperación descontado resuelve un problema con el periodo de recuperación simple, pero todavía tiene un problema. No tiene en cuenta los flujos de efectivo más allá del periodo de recuperación, por lo que un gerente puede rechazar proyectos de largo plazo que son rentables en los últimos años, si él o ella utiliza periodo de recuperación descontado como base para su decisión.